La situation \u00e9conomique chilienne demeure marqu\u00e9e par de multiples zones de tension qui limitent les performances sectorielles. Au niveau politique, le d\u00e9bat en cours sur les r\u00e9formes structurelles alimente la prudence entre investisseurs et consommateurs, g\u00e9n\u00e9rant une plus grande prime de risque dans les attentes. Sur le plan \u00e9conomique, le tableau montre une croissance mod\u00e9r\u00e9e, accompagn\u00e9e d’une inflation persistante et de pressions \u00e0 la hausse. Face \u00e0 ce sc\u00e9nario, les banques centrales choisissent d’agir avec prudence dans leurs d\u00e9cisions de politique mon\u00e9taire, en privil\u00e9giant l’objectif de stabilit\u00e9 des prix.<\/p>\n\n
Au niveau ext\u00e9rieur, un certain nombre de facteurs exacerbent l’incertitude : la politique commerciale am\u00e9ricaine, le conflit russo-ukrainien, la stagnation de l’activit\u00e9 en Europe et les tensions financi\u00e8res en Chine repr\u00e9sentent des menaces latentes. La forte exposition du Chili aux chocs ext\u00e9rieurs accentue le risque d’effets n\u00e9gatifs sur l’inflation int\u00e9rieure.<\/p>\n\n
Au niveau financier local, les taux d’int\u00e9r\u00eat du cr\u00e9dit ont \u00e9t\u00e9 sensiblement plus \u00e9lev\u00e9s depuis 2021 en r\u00e9ponse au resserrement de la politique mon\u00e9taire. Ces augmentations ont port\u00e9 le co\u00fbt du financement du logement \u00e0 des niveaux qui n’avaient pas \u00e9t\u00e9 observ\u00e9s depuis 2009 et ont entra\u00een\u00e9 une r\u00e9duction des p\u00e9riodes de cr\u00e9dit, qui sont pass\u00e9es de 30 \u00e0 20 \u00e0 25 ans. Toutefois, un l\u00e9ger assouplissement des taux \u00e0 long terme a \u00e9t\u00e9 observ\u00e9 \u00e0 la fin de 2025 et au d\u00e9but de 2025, ce qui a permis au march\u00e9 hypoth\u00e9caire de fonctionner dans des conditions quelque peu plus favorables. L’enqu\u00eate de la Banque centrale sur le cr\u00e9dit bancaire confirme que, au deuxi\u00e8me trimestre de 2025, les banques ne font pas \u00e9tat de changements importants dans les normes de cr\u00e9dit pour les entreprises, tandis que pour la consommation, une certaine ouverture est observ\u00e9e.<\/p>\n\n
Le march\u00e9 du travail a \u00e9galement des cons\u00e9quences: pendant la crise de la sant\u00e9, environ 2 millions d’emplois ont \u00e9t\u00e9 perdus, et bien que la reprise ait \u00e9t\u00e9 progressive et que l’occupation d\u00e9passe maintenant les chiffres pr\u00e9pand\u00e9miques dans certains segments, le taux de ch\u00f4mage reste \u00e9lev\u00e9, estim\u00e9 \u00e0 environ 8,7 % \u00e0 la fin du deuxi\u00e8me trimestre. (Informations bas\u00e9es sur des rapports sectoriels).<\/p>\n\n
Pour sa part, la confiance des consommateurs et des entreprises reste faible, malgr\u00e9 certaines am\u00e9liorations sp\u00e9cifiques. L’indicateur mensuel de confiance des entreprises (IMCE), \u00e9labor\u00e9 par l’ICARE et l’UAI, refl\u00e8te une perception persistante du pessimisme dans des secteurs tels que la construction, tandis que l’exploitation mini\u00e8re et le commerce sont plus optimistes. Ces niveaux de confiance rendent l’investissement conditionnel, car de nombreuses d\u00e9cisions strat\u00e9giques sont report\u00e9es jusqu’\u00e0 une plus grande clart\u00e9 macro\u00e9conomique.<\/p>\n\n
Quant au secteur immobilier, les r\u00e9sultats du deuxi\u00e8me trimestre de 2025 montrent des signes mitig\u00e9s. Les ventes de logements ont l\u00e9g\u00e8rement progress\u00e9 de 1 % par an, tandis que la demande a augment\u00e9 de 23 % par rapport au trimestre pr\u00e9c\u00e9dent. Les maisons de type appartement ont augment\u00e9 leurs ventes de 2%, tandis que les maisons ont enregistr\u00e9 une baisse de 3%. Parall\u00e8lement, l’offre de logements a augment\u00e9 de 4 %, atteignant environ 108 000 unit\u00e9s disponibles (89 % de d\u00e9partements, 11 % de maisons). La vitesse de vente s’est toutefois aggrav\u00e9e : on estime qu’il faudrait environ 30 mois pour \u00e9puiser l’approvisionnement existant, chiffre qui d\u00e9passe les fourchettes consid\u00e9r\u00e9es comme \u00e9tant d’\u00e9quilibre.<\/p>\n\n
Bref, l’\u00e9conomie chilienne traverse une p\u00e9riode d’ajustements et de causes. La combinaison de taux \u00e9lev\u00e9s, d’incertitude politique, de faibles attentes et d’un march\u00e9 immobilier difficile met les acteurs en mode d’attente. Dans ces conditions, des projets capables de tol\u00e9rer le risque et d’anticiper la r\u00e9cup\u00e9ration pourraient saisir de la valeur.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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